[최신 분석] 아마존(AMZN) 주가가 흔들리는 진짜 이유와 향후 전망

종목 분석(해외)

서학개미 연구소장 2025. 3. 20. 14:11

최근 아마존(Amazon, AMZN)의 주가는 변동성을 보이고 있습니다. 기술적 지표와 재무적 분석을 통해 현재 주가의 위치를 평가하고 향후 전망을 살펴보겠습니다.

AWS(아마존 웹 서비스) 성장 둔화 우려
AWS는 아마존의 핵심 성장 동력이지만, 2024년 4분기 매출이 287억 9천만 달러로 예상치에 미치지 못했습니다. 이는 클라우드 시장 경쟁 심화와 기업 IT 비용 절감으로 인한 성장 둔화 우려를 반영합니다.
AI 및 데이터 센터 투자 확대
아마존은 2025년에 AI 및 데이터 센터 인프라에 1,000억 달러를 투자할 계획입니다. 이는 마이크로소프트, 구글과의 경쟁에서 우위를 점하기 위한 전략으로, 장기적인 성장 가능성을 시사하지만, 단기적으로는 비용 증가 요인입니다.
소비자 시장 변화
2024년 4분기 온라인 매출은 755억 5천만 달러로 전년 대비 7% 증가했지만, 2025년 1분기 매출 전망은 1,510억~1,555억 달러로 성장 둔화가 예상됩니다. 이는 미국 경제 둔화와 함께 소비 심리 위축이 원인으로 지목됩니다.
반독점 규제 리스크
미국 연방거래위원회(FTC)는 아마존의 프라임 멤버십 관행에 대해 기만적이라는 이유로 소송을 제기했습니다. 이는 장기적으로 아마존의 사업 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.

현재 주가는 여러 기술적 지표에서 중요한 변곡점에 있습니다.

이동평균선 분석

최근 주가가 200일 이동평균선 아래로 내려가면서 약세 흐름을 보이고 있습니다. 이는 투자 심리에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
RSI(14) = 29.77 → 과매도 구간
RSI가 30 이하로 내려가면서 과매도 신호를 나타냅니다. 이는 주가가 반등할 가능성을 시사하지만, 추가적인 하락 압력이 남아 있을 수도 있습니다.
MACD 분석 (12,26,9)
MACD 라인이 시그널 라인 아래에 위치하며, 히스토그램도 하락세를 유지하고 있어 단기적으로는 매도 신호가 지속되고 있습니다. 하지만 MACD가 저점을 형성하고 있어 조만간 반등 가능성이 생길 수도 있습니다.

결론: 단기적으로 약세, 하지만 과매도 구간에 있어 반등 가능성 존재

매출 성장
2024년 4분기 아마존은 매출 1,877억 9천만 달러를 기록하며 전년 대비 10% 성장했습니다. AWS 매출은 예상보다 낮았지만, 전자상거래 및 광고 사업이 안정적인 성장을 보여주었습니다.
수익성 개선
운영 마진이 개선되었으며, 비용 절감 노력과 자동화 도입으로 효율성이 증가하고 있습니다. AI 및 데이터 센터 투자로 인해 단기적인 비용 증가는 있지만, 장기적으로는 긍정적 영향이 예상됩니다.
부채 및 현금 흐름
아마존은 강력한 현금 흐름을 유지하고 있으며, 부채 부담도 안정적인 수준입니다. 최근 금리 인상 영향이 일부 반영되었지만, 대체적으로 재무 건전성이 높은 기업입니다.

결론: 재무적으로 견고한 성장세 유지 중, 다만 비용 증가에 유의할 필요 있음

단기 전망 (1~3개월): 조정 가능성
기술적 분석상 약세 신호가 지속되고 있어, 190달러~200달러 구간을 추가 테스트할 가능성이 있습니다. 하지만 RSI가 과매도 구간이므로 반등 가능성이 높아지고 있습니다.
중기 전망 (6개월~1년): 회복 가능성
AI, 클라우드, 광고 사업의 성장 가능성이 주가 반등의 핵심 요인이 될 것입니다. 매크로 환경(미국 금리 정책, 경기 회복 여부)에 따라 추가 상승 여력이 결정될 전망입니다.
장기 전망 (3년 이상): 긍정적
AI 및 데이터 센터 투자, AWS 성장 지속, 그리고 전자상거래 시장에서의 지배력 유지 등을 고려하면 장기적으로 강한 성장 가능성을 보유하고 있습니다. 250달러~300달러 수준까지 장기 상승 가능성이 존재합니다.

- 단기 투자자 : RSI 과매도 구간이므로 190~195달러 수준에서 매수 기회를 탐색할 만함. 다만, 하락 추세가 유지될 경우 추가 조정 가능성 고려 필요.

- 장기 투자자 : 아마존은 강력한 성장 동력을 보유한 기업으로, 현재 조정 국면을 매수 기회로 활용 가능. 다만, AI 및 클라우드 투자 비용 증가가 단기 실적에 미치는 영향을 주시해야 함.

- 손절 및 목표가 설정:

(본 분석은 단순한 종목 분석이며, 투자 판단의 책임은 본인에게 있습니다.)